AI行业正在亏损The AI Industry Is Losing

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本月，我发布了一个分为两部分的系列文章，深入剖析了构成 AI 泡沫的“泡沫中的泡沫”——从半导体公司不可持续且鲁莽的增长，到围绕 Sam Altman 和 Dario Amodei 的个人崇拜。周五，我将发布期待已久的《Softbank 吐槽指南》。你一定不想错过。

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配乐 —— Queens of the Stone Age - Hideaway (Baloise Orchestral Arrangement)

周日，国际清算银行（BIS）发布了其年度报告，并表达了——嗯，一大堆我一直以来在说的话：

从短期来看，持续的 AI 投资热潮引发了人们对当前经济扩张可持续性的质疑。从 2025 年到 2026 年，最大的五家超大规模云服务商（hyperscalers）预计将在 AI 相关的资本支出上投入超过一万亿美元。这些承诺的支出超过了这些公司的收益和自由现金流，导致部分公司不得不通过发行债务来筹集额外资金。

看到这家“央行的央行”说出我过去几年一直在说的话，虽然令人感到鼓舞，但这一部分的内容，既因为说得完全正确而让人叫绝，又因为对整个世界来说太糟糕而让人沮丧：

对回报的失望可能会引发融资的突然收缩，并将资本支出热潮转变为长期的投资萧条，从而对金融环境产生潜在的连锁反应……如果超大规模云服务商放缓或停止激进的资本支出部署步伐，供应链上的许多借款人可能会难以弥补收入损失并偿还债务。

可不是嘛。去年四月，我写了一篇题为《AI 是科技行业的系统性风险》的文章，其中概述了一家模型实验室（即 OpenAI）的失败将如何对其供应链产生地震般的巨大影响，对 NVIDIA、Oracle、Microsoft 以及为其提供算力的各种新型云服务商（Neoclouds）造成接二连三的沉重打击，其中最著名的当属 CoreWeave。

从那以后，OpenAI 黏滑的触手已经更深地扎进了科技行业的各个领域，它与 Google、Amazon、Cerebras 和 Broadcom 等公司签署了协议，同时还吸纳了更多投资，包括来自 Softbank 的巨额承诺。而 Softbank 只有通过抛售 ARM 和 NVIDIA 等公司的珍贵股票以及举债才能兑现这些承诺。

系统性风险这一概念从未真正离开我的作品，过去一年里我花了很多时间思考它——因此，我的文章探讨了 AI 支出收缩对那些为该行业提供资金的人（尤其是 Private Credit）以及半导体行业的潜在后果。

BIS 担心的不是收入暴跌——如果正如其所担心的那样，超大规模云服务商决定“放缓或停止激进的资本支出扩张步伐”，这种情况就会发生——而是收入暴跌的同时，AI 供应链中的借款人无力偿还日益增长的债务负担。

我再次强调，这是我已经多次敲响警钟的问题。CoreWeave 一直是本通讯中备受关注的焦点，在 2025 年 3 月，我发表了《CoreWeave 是一颗定时炸弹》一文，在文中我着重探讨了该公司极其庞大的有毒债务及其对 OpenAI 这一大客户的依赖。

在更大的规模上，我们还有 Oracle——我在《Oracle 黑粉指南》这篇通讯中对其进行了详尽的分析。

与 CoreWeave 等新型云服务商不同，Oracle 是一家历史悠久的公司，其大部分时间都在向全球一些最大的公司和公共部门机构销售数据库和 ERP 软件。Oracle 在其核心业务开始停滞之际转型提供 AI 算力，并且凭借其庞大的规模，它能够筹集到数额惊人的债务。

正如我之前指出的，Oracle 是一家甚至在 AI 泡沫之前就背负巨额债务的公司。而由于与 OpenAI 的结合，Larry Ellison 恰好觉得有必要把债务的旋钮直接拧到极限。

Oracle 的支出已经将其自由现金流推入负值区域——截至 2026 财年末为负 237 亿美元——并且截至 5 月底，其拥有 1295 亿美元的未偿债务。这还不包括其总计近 380 亿美元的各种租赁承诺，也不包括已签署但尚未实际开始的额外 2600 亿美元租赁承诺。

综上所述，Oracle 为了 OpenAI 一家公司而进行了大规模的杠杆化，如果这家公司付不起账单，它就彻底完蛋了。Oracle 的存亡——以及 Larry Ellison 的个人财富——完全取决于 OpenAI 能否兑现其 3000 亿美元的算力支出承诺。

这既是 AI 泡沫中最显而易见、也是最少被讨论的一面：超大规模云服务商超过万亿美元的资本支出正在催生一场大规模的半导体繁荣，而这充其量只是基于大语言模型演变成完全不同事物的极小可能性。

如果 Microsoft、Google、Amazon 和 Meta 决定是时候停止每季度在 GPU、RAM、存储和数据中心建设上投入 300 亿美元或更多资金，那么这将在人们所认为的永久超级周期上撕开一个巨大的缺口。

我必须指出，居然有人认为上述半导体繁荣不仅仅是全球股灾降临前趁机捞一把的短暂机会，这简直他妈的太蠢了——这场股灾的严重程度将让 Futurum Group 都得被列入防自杀监视名单。

超大规模云服务商——截至 2026 年第三季度，他们的资本支出将超过现金流——在 AI 领域的投资回报率如此之低，以至于他们中没有一家愿意披露除了模糊的“运转率”之外的实际收入，这意味着所有这些投资实际上都是建立在未来会发生彻底改变这一信念之上。

所谓的未来必须能在 2030 年前为他们带来至少 2 万亿美元的全新收入，因为如果不能，那么实际上所有的资本支出都只是在砸钱支撑 Anthropic、OpenAI，以及 Meta 用其聊天机器人所搞出来的那些名堂。

支持继续进行资本支出并没有令人信服或理性的论据，至少没有一个论据能不心照不宣地承认：除了推高股价和孵化两个不同的大型且不盈利的 AI 实验室之外，目前的支出大部分都是浪费。那数以百万计的 H100、B200 和 B300 GPU 并不会迎来一个“数字上帝”，它们不会创造递归的自我改进，也不会成为为当前服务增加 6000 亿美元或更多全新收入的支点，而且它们产生的唯一收入是 Anthropic 和 OpenAI 的计算支出，我估计这部分支出占到了 Google、Amazon 和 Microsoft 云收入的 20% 或更多。

我还必须明确指出，这些公司的成本远不止于股权投资。虽然 Microsoft 向 OpenAI 投资了 130 亿美元，但 Microsoft 高管 Michael Wetter 在 Musk 诉 Altman 案中透露，该合作伙伴关系已使其耗资超过 1000 亿美元，这意味着仅 OpenAI 的基础设施成本就至少有 870 亿美元。我想 Amazon 和 Google 也不得不花费类似的金额来满足 Anthropic 同样贪婪的计算需求，特别是考虑到 Amazon 为 Anthropic 专用的 Project Rainier 数据中心投入的成本已经达到 110 亿美元，而且还在不断增加。

这是 AI 泡沫中被严重忽视的一部分。自 2019 年以来，Anthropic 和 OpenAI 总共筹集了不到 3000 亿美元，但考虑到超大规模云服务商为使其存在而必须投入的资本支出，我估计它们的真实成本至少为 5000 亿美元，这还是在考虑 Oracle 为 OpenAI 建设 7.1GW 的“Stargate”数据中心所花费的 3400 亿美元或更多资金之前。它们不是初创企业，而是大型科技公司的子公司，之所以作为独立分支存在，仅仅是为了推高股权头寸并掩盖真相：即 AI 的资本支出完全是浪费钱，哪怕把这两个每年亏损数百亿美元的庞大败家子也算在内。

正如我两周前报道的那样，OpenAI 在 2025 年于 Microsoft Azure 上花费了 172 亿美元，而这一年它在 130.4 亿美元的收入基础上亏损了 209 亿美元。即使这笔钱是利润（但事实并非如此），也比 Microsoft 在 2025 年第一季度花费的资本支出少了 42 亿美元。

除了 OpenAI 之外，Microsoft 可能根本没有 AI 业务。虽然它在四月份曾吹嘘拥有 370 亿美元的 AI 收入年化率（即一个非特定月份的收入乘以 12），但这算下来每月只有约 30.8 亿美元，不到该季度 319 亿美元资本支出的十分之一。更糟糕的是，Microsoft 透露该数据“同比增长 12%”，这表明其在 Q3FY25 的 AI 收入年化率为 165.9 亿美元，即每月约 13.8 亿美元。

然而，我去年 11 月关于 OpenAI 推理支出的报道显示，其在 Q3FY25 花费了 29.47 亿美元，年化计算约为 117 亿美元，这意味着，至少在该季度，OpenAI 可能占到了 Microsoft AI 收入的 70% 左右，而且考虑到 OpenAI 在 Q1FY26 的推理支出为 36.48 亿美元，如果在接下来的一年里这种情况发生巨大变化，我会感到惊讶。

综上所述，所有这些资本支出（capex）带来的唯一实际结果，似乎仅仅是支撑起 Anthropic 和 OpenAI 这两家严重亏损的公司，然后以收入的形式收回其中一小部分，而这些收入只有在数千亿美元风险资本补贴的支撑下才成为可能。

如今，OpenAI 和 Anthropic 占据了超大规模云服务商（hyperscaler）剩余履约义务的 50% 或更多，约合 7480 亿美元。

除非抱有一种错误的信念，认为即使没有 Google、Amazon 或 Microsoft 的资金支持，OpenAI 或 Anthropic 也有能力自行买单，否则根本没有合乎逻辑或理性的理由在 AI 领域进一步投入资本支出。除了投资那些伪初创企业之外，超大规模云服务商没有任何有实质意义的 AI 收入。以下两点同样荒谬且不理智：A) 他们还在继续投资；B) 市场、分析师和记者们却表现得好像一切正常。

旁注：我没有讨论 Meta，因为 Meta 根本没有 AI 故事可言。Mark Zuckerberg 浪费了其每一分资本支出，除了将算力转售给他人所能获得的微薄回报之外——不过别担心，他认为（这是引用的原话！）Meta 有对计算资源的需求！抱歉，并不是这样，那些 GPU 并没有带来广告收入的大幅增长，我以前已经讨论过这个问题了。

NVIDIA、Micron、Sandisk、SK Hynix 和 Samsung 创纪录的销售额，是一场彻头彻尾的投机性资产泡沫的直接结果，而这场泡沫正是由世界上一些规模最大、最富有的公司不计后果且毫无方向的资本支出所推动的。

任何投资数据中心的人，都在为除 Anthropic 和 OpenAI 之外根本不存在的需求建设投机性产能。如果这种需求真的存在，AI 数据中心新型云服务公司 CoreWeave 应该会拥有健康且多元化的收入来源，而不是 65% 的收入来自 Microsoft（用于 OpenAI）和 NVIDIA，其余收入则来自 Google（用于 OpenAI）、Anthropic、Meta，当然还有 OpenAI。除了他们，根本没有其他大规模的 AI 算力消费者，而我们之所以还没有撞上这一残酷的现实，仅仅是因为数据中心的建成需要 18 到 34 个月的时间。

退一步讲，即使有其他需求，我也几乎找不到任何证据表明，除了 OpenAI、Anthropic 和超大规模云服务商之外，还有谁具备支撑这种数据中心建设扩张的需求或资金。

我真的必须把这一点讲透。

假设 NVIDIA 首席执行官 Jensen Huang 关于 Blackwell 和 Vera Rubin 销售额达到 1 万亿美元的预测成真，那将需要大约 40GW 的数据中心容量，其中约 30GW 为 IT 负载；如果我们假设数据中心每兆瓦可获得约 12 美元的收入，那么算下来，到 2030 年（这已经是很宽容的估计了），每年的计算需求约为 4350 亿美元。

有一点我们需要非常明确：目前唯一有财力在计算资源上砸钱的公司，要么是超大规模云服务商，要么是受其补贴的企业。即便如此，除了 OpenAI 在 2026 年预计 500 亿美元的计算支出，以及我估计 Anthropic 也会有类似金额的支出外，似乎不再有超过几十亿美元的需求。如果真有更多需求，CoreWeave、IREN、Nebius、Cipher Mining 等其他新型云服务商将会拥有价值数千亿美元的剩余履约义务（RPO），而不是像现在这样，RPO 的增长仅仅依赖于超大规模云服务商的兜底，或是 Meta 那深不可测的 Zuckerberg 式 AI 妄想症。

让我说得更简单些：那成百上千亿的数据中心根本不是为任何人建的，而唯一能“负担得起”哪怕一小部分算力成本的公司，都是由超大规模云厂商在背后撑腰的、连年亏损的 AI 公司。

虽然这听起来可能很极端，但我认为，看看当前的现状然后说“去他妈的，我认为超大规模云厂商明年应该再砸一万亿美元”才叫真的极端。

这种做法毫无理性的正当性可言，完全是出于一种疯狂的市场所催生的不切实际的幻想，而这个市场只是在拼命逃避思考科技行业已经没有任何超高速增长点这一事实。

除了催生出 OpenAI 和 Anthropic 之外，当前的资本支出几乎是一种彻底的浪费。Microsoft 365 Copilot 糟透了。GitHub Copilot 糟透了。Google AI Overviews 糟透了。Google Gemini 是个落败的 LLM，因此自然也糟透了。Meta 的 LLM 危险得可怕。Amazon Rufus 糟透了，而且 SEC 应该调查 Amazon，因为他们暗示 Rufus 在 2025 年第三季度带来了 100 亿美元的“年化收入”，因为可以肯定它绝对没有。Alexa+ 糟透了。这一切都糟透了，而且即使大型科技公司只花了四分之一的资本支出，结果也会一样糟糕。

这些产品几乎遭到了所有人的厌恶，几乎产生不了任何收入；即使是对于稍微取得了一点成功的 GitHub Copilot（截至去年年底的年化收入约为 10.8 亿美元），那也只是因为用户的算力成本得到了巨额补贴，这促使 Microsoft 将用户转向基于 token 的计费方式，从而激怒了那些习惯于每月支付 39 美元却消耗数千美元 token 的客户。

是的，砸了这么多钱也可能是错的

Sundar Pichai、Andy Jassy、Satya Nadella 和 Mark Zuckerberg 都是失败者。他们可能坐拥数十亿美元的财富，可能经营着庞大的科技巨头，但他们就是失败者，推销着一种注定失败的技术，而这种技术建立在不可靠、低效且极其昂贵的基础之上，根本不适合人们真正期望与 AI 联系在一起的那种可靠、确定、“一次设置，高枕无忧”的固有模式。

这四个失败者是唯一让人把这些“大型失败模型”当回事的原因，这表明科技行业和我们的经济也是由失败者在掌舵。我们从 LLM 身上看到的每一丝“进步”，都来自于强行把方木钉敲进圆孔里——数十亿美元的算力成本、数千亿美元的资本支出、无尽的测试框架、脚本、封装器和架构层，只为了勉强榨取出一丁点接近其所宣称的自主性承诺的东西。

所有的国王人马已经投入了每一分钱和每一盎司的脑力，试图把 LLM 变成它们根本不是的东西，而我们作为整个社会，却被期望去娇惯这些东西，假装它们出类拔萃，并把那些尚未发生的事情归功于它们。我拒绝接受这样的前提：即 LLM 生成代码或复制开源软件的能力，能够证明这些东西在未来会成为强大的自主工具；我认为那些以此进行推断的人，要么是智力破产，要么是极度愤世嫉俗，要么就是极其容易上当受骗，以至于会点击每一封声称他们的 Paypal 账户已被盗用的电子邮件。

我向你保证，砸了这么多钱也可能是错的！超大规模云厂商实际上完全可能在一项根本无法兑现其宣称功能的事物上花掉一万亿美元，因为这些公司非常乐意误导你，而且，引用 Nik Suresh 的话来说：

简而言之，庞大的经济体是由极易受他人影响的人所驱动的。也就是说，让他们兴奋并心甘情愿地掏钱简直易如反掌。

为什么大家都在投资数据中心？因为那些超大规模云厂商都这么做了！为什么 Micron 和其他 RAM 公司能卖出这么多 RAM？因为 A) GPU 会消耗海量的高带宽 RAM，B) 前述的高带宽 RAM 占用的晶圆面积是普通 DRAM 的三倍，导致其他更便宜、利润更低的 RAM 产能空间减少，C) 而且搭载这些 AI GPU 的服务器本身也同样插满了 RAM！

建设这些数据中心，并不是因为债权人对生成式 AI 工具当前和未来所需的庞大 AI 算力有什么“远见”。他们看到了 ChatGPT 和 Claude（两款受到巨额补贴的产品）的“成功”，就认为既然 Anthropic 和 OpenAI 需要大量算力，所有人都会需要大量算力。再加上银行和私人信贷急于寻找投资出路，而所有人又都处于狂热之中，所以想要让他们对建设那些庞大、光鲜且耗资巨大的项目感到兴奋，简直轻而易举。

雪上加霜的是，外界存在的大量信息存在着极其严重的缺陷。

Exponential View 应该感到羞愧

概要：

上周，研究机构 Exponential View 发布了一份站不住脚的报告，声称 AI 在过去 12 个月（大约在 2025 年 6 月至 2026 年 6 月中旬之间）的收入达到 1100 亿美元。该报告将所有 AI 收入强行拼凑在一起，其中包括 OpenAI 和 Anthropic 的客户支出以及算力支出。虽然该报告声称以某种方式对数据进行了“去重”，但 Exponential View 拒绝解释其具体操作。而且，将收入和算力支出混为一谈以此来代表 AI 行业的实际健康状况，也是极其具有欺骗性的。

这是因为 AI 行业充斥着如果不篡改数据就无法取胜的失败者，而且由于所有人都处于狂热之中，他们很容易被愚弄，也不愿做哪怕一丁点更深入的调查。

我可不一样！我根本不在乎这些，而且我讨厌被欺骗的感觉，所以我深入调查了一番。

这是因为 OpenAI 和 Anthropic 的算力支出与收入加起来，占据了该报告所称收入的 75%。根据 The Information 和我个人的报道，OpenAI 在 2025 年的收入约为 87.7 亿美元，算力支出约为 174.8 亿美元；据 The Information 报道，其在 2026 年第一季度的收入为 57 亿美元，算力支出为 178 亿美元，总计约 440 亿美元（占 Exponential View 总额的 40%）。这甚至还不包括 OpenAI 在 4 月、5 月或 6 月的任何算力支出或收入，如果算上这些，实际的占比很可能会进一步扩大。

由于《华尔街日报》不愿制作清晰易读的图表，Anthropic 的数据解析起来稍微有些困难。该公司在 2026 年第一季度的营收为 48 亿美元，并且我估计其在推理上至少花费了 40 亿美元；虽然其训练成本未予披露，但我认为将其假设为至少 50 亿美元是合理的，总计约为 146 亿美元。根据 The Information 的报道，如果我们取 Anthropic 2025 年营收（所有数字均为预测值）45 亿美元的一半（这已经很慷慨了，因为大部分营收都集中在年底），加上 27 亿美元的推理成本以及 41 亿美元的训练支出（我对此数字深表怀疑），我们得出 56.5 亿美元，合计为 Exponential View 的分析贡献了 202.5 亿美元，约占那 1100 亿美元总额的 18.4%。

所以，就是这样，甚至还没算上 2026 年第二季度的任何数据，Anthropic 和 OpenAI 就已经占据了 Exponential View 试图让人们感到兴奋的那 1100 亿美元 AI 营收的 68%。

这些是一个失败者的行径，他在支撑一个无法靠说出真相来获胜的失败者行业。这份报告的存在完全是为了愚弄那些已经被愚弄的人，并支撑现有的叙事，这也是为什么彭博社以最迟钝、最讨好该行业的方式报道了它：

根据研究机构 Exponential View 的一份报告，人工智能产生的营收已经达到了一个转折点，表明科技公司在此方面投入的数千亿美元可能在经济上是可持续的。2026 年第一季度，除中国以外的全球 AI 销售额达到了 250 亿美元，连续第二个季度超过了该行业与数据中心和芯片投资相关的估计 210 亿美元折旧成本。虽然这一里程碑表明 AI 公司正开始弥补其资本支出的成本，但利润空间十分微薄。折旧费用仍然消耗了超过三分之二的营收，只留下很小的余地来支付电力、劳动力和融资等其他成本。

这简直愚蠢透顶，原因有以下两点！

现在，你可能会好奇他们是怎么得出 250 亿美元这个数字的，那是因为 Exponential View 提供给他们的！

我们想要追踪的下一个问题是，AI 营收能否覆盖构建基础设施所需的资本投资。我们的模型将主要超大规模云服务商（hyperscalers）和专业 AI 云服务提供商（neoclouds）的面向 AI 的资本支出（CapEx）与普通资本支出区分开来。这一调整很重要，因为在 ChatGPT 出现之前，超大规模云服务商的年度资本支出就已经在 1200 亿美元左右了。我们计算了在 AI 基础设施上的额外投资，然后将计算资产按 6 年折旧，其他基础设施按 14 年折旧。我们的模型显示，归属于超大规模云服务商的营收刚刚好能覆盖其折旧费用。

是的，但现在他们的资本支出高达 7650 亿美元。无论如何，正如我上文提到的，Exponential View 的“神奇数学”奇迹般地将这些资本支出费用降至 250 亿美元，并完全排除了 Meta，理由是“相关举措侧重于提升广告效果，因此不被视为纯粹的 GenAI 收入，或者目前几乎没有直接变现能力。”这真是失败者的做派！Meta 已经将整个公司的重心都围绕 AI 进行了重构！

我不愿在这篇文章上浪费更多时间了，但我需要让你看清它是如何充满欺骗性地包装这则 AI 行业的所谓“好消息”的：它用自己专有的折旧公式去对比自己专有的 AI 收入公式，从而得出一张专门为了让 AI 行业看起来很美的图表。不需要信息来源！不需要数据！只需把炒作全盘吸收，然后去投资 AI 股票就行了！

我还觉得 Exponential View 使用这种奇怪且令人困惑的“累计” AI 收入与资本支出折旧对比图表十分卑劣。这笔收入的绝大部分是 OpenAI 和 Anthropic 的算力支出，而且我不禁想问，如果你打算做一份反映 AI 行业真实状况的报告，也许该在报告里的某个地方把这体现出来吧！

正如我所说，这些都是失败者在互相支撑。如果这个行业在创收方面拥有基本面稳健的逻辑，那么展示盈亏、以透明的方式追踪收入，并制作一份展现 AI 崛起历程的报告，将会是非常容易的事。

相反，Exponential View 借由未定义的模型、数据集和所谓的“质量等级”拼凑出的一场荒诞闹剧，宣称 AI 是“真实、庞大且迅猛的”，这进一步助长了一个危险的泡沫，并且很可能会诱骗散户投资者做出更糟糕的决定。

大失败者模型

我知道把人称作失败者听起来有些刻薄，但我该如何称呼一个靠谎言和欺骗来包装自己的行业？我又该如何称呼那些在生成式 AI 的经济效益和产出结果上故意误导大众的人？如果 AI 真的如此难以置信地成功且不可思议地聪明，为什么每一次的解释听起来都像是出自“谜语人”之手，或者像是某个准备喝下琼斯镇酷爱饮料的狂热信徒之口？

因为他们是无法靠实力获胜的失败者。他们最好（也是唯一）的希望就是用一场由媒体推波助澜的全天候营销攻势来淹没你，让这一切看起来似乎是必然的、不可阻挡的、并且是轰动一时的成功，哪怕每一家公司都在亏钱，每一款产品都散发着毫无灵魂的平庸气息。

这是因为 LLMs 虽然在脱离现实的情况下算是个有趣的工具，但目前正被失败者利用“末日散布恐慌”、疯狂的推演和彻头彻尾的谎言推销给其他失败者。他们操纵了人们“技术总会变得更好”以及“投入这么多钱不可能出错”的预设，从而打造了一场由欺骗驱动的营销狂潮。虽然使用这些工具并不会自动让你沦为失败者，但当你开始极力怂恿他人使用时，你就成了失败者，因为你已经沦为了“失败者黑手党”的帮凶。

我从未听过哪位 AI 拥趸在生活中带着哪怕一丝真实的兴奋去推崇这项技术，因为相比于其他任何事物，这些工具带给他们的自我感觉以及它们所代表的符号意义，才更让他们感到兴奋。这些工具也是被刻意设计出来以制造参与感，并让你觉得自己很有效率，哪怕事实并非如此。

听听彭博社这篇关于 AI 让人变得“高效、焦虑且不敢下线”的报道中这家伙是怎么说的：

Matt Van Horn 是一位连续创业者，也是四个孩子的父亲，他现在再也不关笔记本电脑了。他在 Anthropic 的 Claude Code 中随时运行着至少六个 AI 代理。大约每 10 分钟，这些代理就会问他下一步该做什么。在孩子们练足球、送他们上学以及在酒店度假时，他都让电脑保持开机状态。当他睡觉时，会有一个代理来“看管”其他的代理。Van Horn 是众多工作被 AI 彻底颠覆的创始人之一。在建立他最新公司的过程中，他利用 AI 代理协助参与了 GitHub 上的数百个项目。但他和许多其他 AI 布道者一样，工作时间比以往任何时候都要长，因为他们内心充满焦虑，担心一旦下线，AI 就会在没有他们参与的情况下继续向前发展。

伙计，我很抱歉，你已经上瘾了，我很担心这会毁掉你的生活。这到底产出了什么？你用这些时间究竟在做什么？因为，如果说你的生产力真的提高了 100 倍，那难道不该产出点什么相当惊人的成果吗？我不知道——也不想公开批评这个人——他在 GitHub 上的贡献到底有多大，但“为了防止自己不够高效而强迫症似地时刻盯着笔记本电脑”这种做法的投资回报率，怎么也得达到治愈某种疾病的级别吧。

故事还在继续：

在与彭博社（Bloomberg）记者交谈了 15 分钟后，他指出自己的大多数代理可能都在等待他的下一个提示词。“我没有心理咨询师，但如果我有的话，他们会说，‘没事的，马特。’”他笑着说。“他们曾说，代理本该替我们工作，但我这辈子从来没有这么拼命工作过。只是我的产出变成了以前的 100 倍而已。”

这个人是一场骗局的受害者，这是一种全行业范围的精神错乱：如果你不把生命中的每一秒都用来给一系列聊天机器人发提示词让它们做东西，你就会受到指责；而这一切都建立在一个错误的信念上，即总有一天它会变得非常聪明，以至于你……再也不用给它们发提示词了？

尽管如此，Van Horn 说得完全没错——AI 的推销话术确实是代理本该为你代劳，但那些可悲的亿万富翁却在对你进行精神控制（gaslighting），试图让你相信，一个需要你时刻保持警惕以确保它按要求做事或不乱花钱的瞎忙数字工具，在某种程度上竟是“自主”的。

虽然嘲笑硅谷很容易，但我们正在目睹的，是一场由 Sam Altman、Dario Amodei 及其富有的支持者们对 AI 能力撒谎而引发的广泛的心理健康流行病。这种谎言制造了一种充满压榨的文化：在这种文化中，人类屈从于那些由 OpenAI 或其雇主补贴的、毫无思考能力且容易产生幻觉的代理：

工程师们工作到凌晨 4 点，以证明自己的生产力能与他们部署的代理相媲美。初创公司正在建立内部心理辅导项目，让员工能够倾诉因 AI 引发的职业倦怠，或者与自封的 AI 大使组队，由后者帮助他们学习如何更好地使用这项技术。在旧金山，当小型飞机拉着“停止雇佣人类”的横幅飞过时，人们在进行心理健康散步；而周五的夜晚越来越多地与“摸草”（touch grass，意为放下电子设备、回归现实生活）派对挂钩——这是专门用来不谈论 AI 的空间，因为其他所有地方都已经沦陷了。

这真是太他妈可怕了，每一个吹大这个泡沫的混蛋都应该为自己感到羞耻。

事实上，去他妈的吧，我就想直接和那些在硅谷和科技行业工作、被这个行业无情压榨的人们对话。

致深受 AI 泡沫其害的科技从业者的恳请

我知道你们并非所有人都是反创新的。

我知道你们中的许多人感到窒息。

我关注着你们，每天听着你们的心声，而你们正在遭遇的对待让我感到无比反胃。

你们所在的行业已经抛弃了你们。

你们的投资人在对你们撒谎，他们在赚得盆满钵满，而你们却连田德隆区的一个单间公寓都租不起。AI 根本做不到他们向你们承诺的那些事，那些对 AI 感到兴奋的人之所以兴奋，是因为他们认为 AI 将会取代你们。你们是一场营销骗局的受害者，这场骗局的目的就是牺牲你们的时间和精力去为一个注定失败的工具辩护，从而让少数人中饱私囊。

你们正在使用的工具，其设计初衷就是以“自动化”的名义操纵你们，让你们工作更长的时间。你们正在遭受虐待。你们被哄骗着以“软件民主化”的名义去为那顶层 1% 的人卖命。你们的智能体本该解放你们，却将你们的身心都锁死在一个旨在剥削你们的劳动、榨干你们的价值直至把你们吸干的系统上。开发这些智能体的人妄图用它们来取代你们，并且想要利用你们的数据来实现这一目的。他们谎称这一切都会成真，但他们只是想让你们感到恐慌，从而更加离不开他们的产品。

他们忽悠你们站在他们那一边去打仗，而在那场战争中，无论谁赢，你们都注定是输家。

你们是受害者。我不是你们的敌人。我也热爱科技，我也希望科技行业能重新搞出真正酷炫的玩意儿。

但在当前的行业掌舵人手下，这绝无可能。

这个时代存在的意义就是吸干你们的生命力，用无休止的技术扯淡让你们窒息，让技术全方位渗透你们生活的每一个角落，用所谓的“自动化”承诺把你们忽悠瘸了——而且这种“自动化”还得需要你们时刻盯着、不断写提示词，其本质就是为了让人上瘾，制造出一种虚假的生产力，从而为湾区那种充斥着毫无信仰可言的“新教工作伦理”的文化煽风点火。

你必须是个硬核工程师，你必须每天工作 15 个小时，你必须搞出 8 个子智能体（subagents）由于各种莫名其妙的原因把你的代码库搞得稀巴烂，你的 Calendly 必须从早上 8 点开到晚上 8 点，而且你必须心甘情愿地累死累活，只为了能有哪怕一丝机会逃离“永久底层阶级”——这个被滥用的词汇被用来描述一个完全臆想出来的“超级智能”概念统治后的世界，而那些到处兜售这套说辞的人，说话时那副自鸣得意的嘴脸，简直让我想拿喷壶像呲跳上餐桌的猫一样呲他们一脸。

有些人一想到自己能抢先宣布 AI 毁灭了你们珍视的一切，就流露出一种扭曲的狂喜，这些人是你们的敌人；同样，那些拼命想要去舔 Altman 和 Amodei 之流靴子的人，也是你们的敌人。千万不要相信那些人，他们声称想要融入某个核心圈子，你就必须使用特定的软件，或者打着硅谷的旗号去攻击他人。

那些鼓励你们这样拼命的人根本不在乎你们的死活，又或者，他们自己也被人操纵了——有人利用了他们的无知、恐惧或贪婪，让他们误以为只要这么做，大家就都能发财。

顶层的人不关心未来，不关心进步，除了增长什么都不关心。他们是资本聚合体的信徒，这个聚合体除了扩张和始终保持最高速度外没有任何目的；只要总有事情在发生，一切就都很好，因为一旦你停下来，你就会意识到你所做的一切其实毫无意义，因为你在像血汗工厂一样的工时下制造软件。

AI agent 被制造出来是为了让你与它们互动。它们被制造出来是为了让你消耗 token。它们被制造出来是为了让你为它们的错误道歉，并把你的劳动成果归功于它们。任何需要特定的提示词、配套框架、脚本和工具才能偶尔自主工作的“自主”工具，都是在忽悠你。

我也确信，有一些完全正常的软件人在本地或使用开源模型来使用这些东西，他们把它当作普通软件，厌恶那些数据中心，并且认为没有必要投入资本支出或使用面向大众市场的 LLM。然而，这些人的声音被一大群令人担忧的人淹没了，这群人说话的口吻就像是在一个邪教里，而这个邪教的存在是为了证明 OpenAI 和 Anthropic 某种程度上不仅仅是 SaaS 公司。对他们来说，使用 AI 是一种道德标榜，标榜自己是一个纯粹、高效的人，是未来的心甘情愿的祈求者，他们以为自己能在未来飞黄腾达，因为他们跟足够多的人说了“我们还处于早期”。

科技行业被一种宗教式的骗局所蒙骗，这个骗局被包装在无神论的“理性主义”外衣下卖给了他们。

由于日复一日地被迫与这些东西互动，有些人可能患上了——也可能没有患上——AI 精神病，或者至少是严重的成瘾，而最简单的检查方法就是试着一天不用它们，或者试着在没有它们的情况下解决一个问题。如果这就是你，请知道我并不是在攻击你，而是将你视为骗局的受害者。

你在饮鸩止渴，却被告知那是琼浆玉液。你被迫付出双倍的劳动，换来的产出却大致相同，甚至更少。你因为没用对工具或没说对话而遭受屈辱或被孤立。硅谷建立在个人主义和理性的理念之上，而你们行业顶层的人却让你乖乖服从，加入一个不合逻辑的共识。你身处一个被包装成反建制的单一文化中，而它主要让 Microsoft、Google 和 Amazon 中饱私囊。

你们的文化正被那些根本不关心技术的人所侵蚀。在一场对抗创新的更大规模的战争中，你们是不知情的棋子，数十亿美元被转移到了那些只关心增长和“加速”的人手中，而这一切只让极少数人受益。如果你感到恐惧、焦虑、麻木和精疲力竭，你并不孤单，因为你正在被敲骨吸髓地压榨，为世界上最大公司的子公司所拥有的 AI 模型构建上层应用。

你们中这么多人不得不围绕 Twitter 来调整产品或融资方向，这一事实表明你们的文化正在衰败。真正的精英体制会像排斥病毒一样拒绝“在社交媒体上疯狂传播”的理念，因为它绝大多数情况下只对压制自由思想和异见的单一文化有利。

科技工作者始终处于与白痴和怪物的持续斗争中，或者是两者的混合体。那些想要构建像你这样的客户喜欢的实用软件的人，被一群平庸的蠢货组成的“希腊合唱团”的声音淹没了，这些蠢货认为自己很能干，因为他们随便敲打几下 LLM，就能制造出一种很有能力的假象。

生成式 AI 简直是打了鸡血的彼得原理，它消除了那些圆滑的蠢货可能被识破的摩擦点，让他们更加如鱼得水，也极其危险。公司被一群不知道自己在干什么的人掌管着，他们拼命想避免让别人意识到我们已经走到了软件超高速增长时代的尽头，并且越来越意识到自身难保，也缺乏一种真正能打造出人类所需之物的企业文化。

致那些还在苦苦支撑的人，我看到了你们，也很钦佩你们，因为如果我现在大多数科技公司上班，我他妈早辞职了。眼睁睁看着整个行业向那台巨大且毫无盈利能力的平庸机器顶礼膜拜，真令人作呕；而且根据我每周交流的众多科技从业者的反馈，现在几乎到处都弥漫着一种令人疲惫、士气低落、狂躁且惨不忍睹的情绪。

所有事情都必须做得更快，用更少的人，获得更少的组织支持，却要更多地使用一款以“幻觉”和毁灭性成本著称的工具；你不仅必须大量使用它，又不能用得太多。无论你用了多少，你都必须不断地对它大唱赞歌，否则平庸和个人崇拜的利益集团就会因为你不愿“搞 AI”的“罪行”而排挤或解雇你。

即使在未来的几个月或几年里，你仍然被困在这个世界中，但请记住，觉得这一切令人作呕、疲惫不堪和心力交瘁的并不是你疯了。你本不必按这种方式做事，但如果出于环境所迫或社会压力而不得不为之，我也能理解。

科技行业正深陷于一种轻度的 AI 精神错乱之中，或者换种说法，这是一种将过去十年来维持该行业生存的、本已十分强烈的“自欺欺人”心态进一步规模化的手段。

风险投资家们当前对资本贪婪的盲目崇拜，宛如一场宏大的“货物崇拜”，将所有人都引入了歧途。以至于那些价值数十亿甚至数万亿美元的公司，其业务基础竟然取决于事物在 Twitter 上可能引发的反应——Twitter 作为科技行业一个饱受诟病的缩影，迎合了硅谷的八卦文化和市场的狂热，让大多数迎合它来做业务或营销的人在认知上变得迟钝。

旁注：你可能只是个身处困境的普通人，你的老板（或老板们）正强迫你使用一款充其量只在特定情况下有点用的工具。你的绩效评估或能否保住饭碗可能取决于你是否使用 AI 工具，如果是这样的话，你必须把“尽可能多地消耗公司的钱”作为你的使命。我称之为“无赖的赌注”——在一个对 AI 极度狂热的组织中，你会被视为英雄，但同时也烧掉了大笔资金，这很可能会促使他们减少对 AI 的依赖。而在一个正常的公司里，你的 CEO 看到 AI 惊人的成本后，也许能恢复一些理智。

其余的人则完全清楚自己在干什么：他们每天花 12 个小时用 Claude 写 2000 字的长文发在网上，以此来吸引那些坚信自己“身处竞技场”的风险投资家。你必须哄着这些有钱的蠢货，因为如果不这么做，你根本融不到钱。你必须能够背诵那些仪式般的口号——Hermes！Loops！永久底层阶级！——否则你就会被这世界上最不酷的一群人认为不酷。你，作为硅谷伟大的个人主义思想家，必须说服那些富有的蠢货，让他们相信你是一个独立且理性的人，但同时也要让他们相信你会盲从于更广泛的共识。

在这个时代，如果你的想法、梦想或目标不是去搞某种虚有其表的智能体初创公司，或者除非你能变戏法般地忽悠某个 VC，让他们相信你——或者任何人——能发明出递归自我改进，或者能自我学习的 AI，那这真是一个极其不幸的时期。

如果你能弄出点动静，听起来像是要成为下一个 Baseten 之类的公司，你现在就能拿到钱。我猜这是一个属于推理的时代。各种循环也是。继续欢呼吧！永远不要停止附和别人的做法，即使你要停止，也只能以一种暗示你们在大是大非上达成共识的方式进行，这意味着你最终要支持 OpenAI 或 Anthropic 中的任何一个或两者，这些公司实际上充当着世界上最大科技公司的子公司角色。

在情况发生改变之前，这种局面将一直持续。

AI 行业正在失败

就算我说得再清楚不过了：AI 行业正在失败。他们的计划不起作用，他们的产品也没有实现承诺的功能，尽管他们打算耗尽所有可用的资本来源，但他们不可能永远有足够的钱来支撑这一切。而且，AI 并非“大而不倒”。

每个人都在嘲笑它。“AI”已经成了千篇一律、丑陋不堪的企业垃圾的代名词。它是地球上的物理毒瘤，向少数族裔社区排放可怕的毒素，并制造出让人身体不适的巨大噪音。更糟糕的是，一些独立撰稿人把质疑这些问题当成了自己的使命，理由是这些并不能代表数据中心的“总体”情况。

每一个试图在数据中心问题上充当“理性”之声的人都应该知道，他们只是在帮 AI 行业变得更强大。如果你焦虑人们对水消耗问题的看法“有失公允”，那你就是资本的积极棋子，你的存在仅仅是为了帮助推高 NVIDIA 的市值，以及为砸进这些庞然大物的数十亿美元投机性投资接盘。

无需深入细节，你要明白，任何拿杏仁或牛的耗水量来谈论数据中心用水量的人，实际上都是行业安插的卧底。

加州确实消耗大量的水来种植杏仁——同时也生产了美国 100% 和全球 80% 的杏仁供应。牛和其他牲畜也消耗大量的水和土地，但它们也为人类生产了食物。你可以为数据中心到底用不用那么多水而争吵不休，但在你争吵的每一秒钟，你听起来都像一个十足的失败者，因为你是在拼命确保 AI 行业能为世界上最大的公司建立数据中心。

数据中心是世界上一切弊病的缩影——大得可怕、吵闹不堪，对电力、水和各种资源索求无度。它们创造的就业机会寥寥无几，而参与建设的人通常来自外州。它们对世界的实际价值主要在于它们对 AI 公司所做的某些事情做出的模糊且理论上的贡献，而且它们获得了巨额的税收减免，这意味着它们对许多所在地区并没有做出多大实际贡献。它们被故意与我们过去拥有的那些更小、更实用的数据中心混为一谈，这一切都是为了让那些死抠字眼的人能说一句：“呃，你以前不是对这些没意见吗？”

我以前确实没意见，因为以前的数据中心并没有塞满 GPU，耗电量也没有超过一个小镇，更不是靠裙带资本主义、税收减免和无尽的债务强行推进的。

而且，我们到底为什么需要它们，这一点根本就不明朗！

不，说真的，我们到底为什么需要这些该死的东西？难道只是为了让 Anthropic 和 OpenAI 能继续干他们正在做的事？除了 Claude 糟糕的正常运行时间外，这两家公司似乎并没有无法服务客户的问题，而且他们似乎也没有基于算力的增加来改进产品。

面对如此令人咋舌的庞大足迹——无论是在物理、财务还是社会层面——除了可能让某些人通过一项以重大失误和缺乏盈利能力而闻名的服务赚钱之外，根本没人能解释我们到底为什么需要这些东西。

正如我之前讨论过的，除了这两家公司之外，根本不存在这种需求。人们之所以认为有需求，唯一的原因是世界上最大的几家科技公司烧光了他们手里的每一分钱，以此来掩盖他们已经拿不出什么大创意的事实。

AI 行业像一群失败者一样在挣扎，因为他们本来就是。他们无法通过如实讲述其产品、基础设施、财务状况或整体意图来获胜。如果没有操纵和欺骗，他们就不可能成功，因为在内心深处他们知道，他们的商业模式根本说不通，而且用现在时态来描述他们真正的产品时，根本无法为他们所索取的资源正名。

他们需要我们去哄着他们，无视其毁灭性的成本，在他们产生幻觉或删掉某人的数据库时移开视线，在他们犯错时责怪我们自己，并且在描述他们时完全使用理论术语，因为现实情况简直糟透了。

AI 行业创造出来的所有东西，根本配不上投入该行业的超过一万亿美元资金的哪怕一小部分。而且现在非常清楚的是，这些模型的成本与一个人相当，但即便如此，它们既不能取代人类，也无法让提供商盈利。

AI 行业最好的出路是开源模型，而这些模型可能只是通过蒸馏美国模型才得以改进。在某个时刻，Anthropic 或 OpenAI 会放慢脚步，然后完全停止制作模型，因为训练模型的成本太高了，而且这些成本只会不断增加。

即使 GLM 5.2 真的几乎和 Opus 4.8 一样好，那也是通过复制其输出实现的，这意味着只要基础模型公司继续训练，这些模型可能就会变得更好，而这只有在他们能不断筹集资金的情况下才有可能，但如果开源模型在任何实质性意义上抢了他们的饭碗，筹集资金就会变得困难。

理论上，Anthropic 和 OpenAI 能在真空环境下做出更好的模型吗？当然可以！但他们现在不得不放慢推出的节奏，因为 Sam 和 Dario 长达四五年的危言耸听已经迫使他们陷入这样一种境地：在 AI 行业根本承受不起放缓的时候，美国政府却要求对他们的模型发布进行监管。

他们唯一的选择要么是坐在那里默默忍受，要么承认他们只是在开发普通的软件，而这会让“让我们去建价值一万亿美元的数据中心”这种说法变得更难自圆其说。

这也将更难说服 SoftBank 的 Masayoshi Son，他在第 46 届 SoftBank 年度股东大会上发表了一场极其疯狂的演讲，将公司称为一台“金蛋机”，同时也是一只下金蛋的鹅，只是这些金蛋有时会被低估。

孙正义已经向 OpenAI 投入了 640 亿美元，从生死存亡的角度将一家市值高达 2500 亿美元（日本股市第三大）的公司，与 Sam Altman 能否在 2030 年前将一家单年烧掉 209 亿美元的公司，转变为年收入超过 2840 亿美元的公司绑定在了一起。

如果你好奇的话，第二大的是三菱日联金融集团（Mitsubishi UFJ Financial Group），这是一家在 AI 数据中心投资了数百亿美元的日本大型银行；而第一大的是铠侠（Kioxia），一家内存和存储公司，由于 AI 数据中心对内存和存储的巨大需求，该公司的营收也实现了大幅增长。

如果 AI 数据中心的资本支出放缓，你觉得会发生什么？如果事实证明所有这些数据中心并没有足够的需求，你觉得又会发生什么？即使 MUFJ 和 SMBC（日本第二大银行，同样在 AI 领域投入了大量杠杆）已经出售了部分风险，他们的交易对手仍然是全球银行体系的一部分。

无论如何，SoftBank 充满“下金蛋的鹅”的辉煌未来取决于 OpenAI 的上市，而《纽约时报》刚刚报道称其 IPO 很可能推迟到 2027 年，因为银行家认为它无法获得万亿美元的估值。考虑到其投前估值（即在其筹集的 1220 亿美元之前）约为 7350 亿美元，这绝对是一场灾难。

虽然它部分归咎于 SpaceX 不断下挫的估值，但我认为有可能（尽管我没有内幕消息来证实）我发表的那篇关于其经审计财务状况的文章与此有关。

财务数据可以用各种方式呈现，我不禁想知道，它的 S-1 文件是否会在某些方面（也许是业务板块的拆分方式）与我报道的有所不同。也许银行家们看到了市场对这些数字的反应，看到了 SpaceX 的一团糟，看到了市场的诡异状态，然后说：“老兄，你能以 7000 亿美元的估值上市就算走运了。”

我们可能永远不会知道。2027 年简直就像公元 3000 年一样遥远，OpenAI 还要拖着沉重的步伐艰难地走那么远才能到达那里。

虽然它在今年早些时候“筹集了 1220 亿美元”，但它还在等待来自 NVIDIA 和 SoftBank 的另外两笔各 200 亿美元的资金，而且现在彻底拿不到 Amazon 附加条件的 150 亿美元了（条件是上市或实现 AGI）。考虑到 Altman 先生连那些蠢到相信 SpaceX 能在 2030 年前将其 AI 收入增长 300 倍的银行家都忽悠不了，很显然，把戏已经结束了。

另一个令人担忧的迹象是，SoftBank 无法以其全部 OpenAI 股份（至少在纸面上估值超过 1000 亿美元）作为抵押，来筹集 60 亿美元的保证金贷款。这表明银行对该公司几乎没有信心。

有些人可能认为 Anthropic 的机会更大，但我只是不确定它和 OpenAI 之间现在还有多少区别，除了 Dario Amodei 有多烦人，以及他似乎有多么惹恼了 Trump 政府之外。

Anthropic 是一家亏损数十亿美元的大语言模型公司，它提供受补贴的账户，允许用户以 200 美元的价格每月消耗价值 8000 美元的 token。借用并引申一下 Cory Doctorow 的话：如果你的企业只有在拿 40 美元换 1 美元的情况下才能成功，那就不是真正的生意，这只是一种将风投资金喂养给超大规模云厂商，并向一群人兜售根本不存在的产品的手段。

任何还在偷懒说“他们会提高价格”或者使用陈词滥调的 Amazon Web Services 或 Uber 类比的人，要么是故意无知（我在这里解释过），要么就像其他 AI 行业的人一样是个失败者。尽管警告信号震耳欲聋，如果你对这些破事还如此自信，你需要开始寻找真实、确凿、有形的证据，而且必须尽快。

每一个支持 AI 的论点都需要你用将来时说话，并无视眼前明摆着的事实。AI 行业不允许你仅仅根据 LLMs 今天的实际表现来讨论它们，而是会提醒你过去几年进步有多么神速，并要求你立即妥协，承认它们在未来可能会大放异彩。

说真的，下次试着找个喜欢 AI 的人聊聊，批评一下这项技术，看看他们会有多快落入俗套：要么说 AWS 亏钱，要么说 AI 模型正在迅速变强（在那些偏向它们的基准测试上，因为它们不能像你我一样使用计算机），或者谈论“智能成本正在下降”（而实际上却在上升），又或者是其他无数令人厌倦的老生常谈，这些论调主要依赖于让你无视现在，去迎合某个亿万富翁对未来的幻想。

正如我一直所说，这些都是失败者的行径。当你实际上没有引人入胜的故事，无法通过坦诚或谦逊获胜，除了诉诸盲目崇拜和进行财务工程之外无法证明自身价值时，你就会这么做；只不过你太失败了，你做这些甚至都不是为了实施诈骗！你只是在写 PDFs 好让自己在 Twitter 上获得转发。

请原谅我的直白，但在过去几年里我不得不无数次证明自己，而当我最终向你展示 OpenAI 亏损一大笔钱的证据时，你立刻就被头顶晃动的钥匙给分散了注意力。如果你真的这么热爱 AI 行业，你应该向它索要更好的证据！你应该对 OpenAI 糟糕透顶的数据感到愤怒，并且对你不得不自欺欺人地假装它们没那么糟感到屈辱！多么可耻啊！

那纯属失败者的废话！如果你这么喜欢大语言模型，就出去要求那些制造它们的人给你对我问题的答案。每当有人问我可能会怎样出错时，归根结底都是“但如果没发生过的事情发生了呢？”如果你的回答是“OpenAI 会利用来自 Broadcom 的 ‘Jalapeño’ 芯片来降低其硅片成本”，那你根本就是一派胡言！它还在早期测试阶段呢！

这些人所构建的未来根本没有前途。这些数据中心根本不存在需求。从来没有过。永远也不会有。你可以给 Baseten 投入你想给的那么多钱，你也可以花几个小时谈论令人兴奋的开源世界，但实际上对这东西并没有足够的需求，除非它在极短的时间内以极大的方式发生彻底的改变，而且很可能还需要变得更便宜。

Anthropic 和 OpenAI 承担了价值 1.1 万亿美元的算力承诺，而这些承诺取决于他们的持续增长，但此时他们的客户正在抗议其成本，此时市场也明确表示“你们不值一万亿美元”。

你认为有什么能改变这一点？

AI 的光环效应已经让位于全社会的犬儒主义，甚至连那些热爱它的人也是如此。他们流露出一种隐隐约约、欲言又止的“我放弃了”的情绪，这种氛围让人看着都觉得心累，而且等泡沫破裂后，这一切将令我难以忘怀。甚至连那些声称自己对 AI 感到兴奋的人，都在拿 Masayoshi Son 和 Sam Altman 开玩笑！

AI 的一切都散发着死亡与绝望的恶臭，充斥着假装自己是赢家的失败者，他们只能在奖励欺诈、似是而非的炒作，以及从荒谬可笑到蓄意有害的“前瞻性声明”的环境中如鱼得水。

它是丑陋的、倒退的。当这个时代结束时，我预计将出现一场原本可以轻易避免的金融重创与混乱——如果不是这么多人打着创新的幌子如此轻易地吞下毒药的话。

不过话又说回来，有些人可能天生就注定要被“钱包检查员”所监管。

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